Çin altın piyasasını yeniden şekillendiriyor

Küresel merkez bankaları altın alımlarına hız kesmeden devam ediyor. Goldman Sachs'ın nisan ayı verilerine göre, toplam 59 ton altın satın alınırken, bunun en az 24 tonu Çin Merkez Bankası tarafından gerçekleştirildi. Bankanın tahmin modeline göre, aylık alım hızı önceki zirvelere kıyasla yavaşlamış olsa da resmi sektör talebi önümüzdeki iki yıl boyunca altın fiyatları için güçlü yapısal destek sağlamaya devam edecek.

Goldman Sachs, 2026 sonuna kadar küresel merkez bankalarının aylık 50 tonu bulan alımları sürdüreceğini, 2027'de ise bu rakamın 40 tona düşeceğini öngörüyor. Analistler, bu alımların önceki zirvelere göre yavaşlasa da altın fiyatları için kalıcı bir yapısal taban oluşturduğunu belirtiyor.

Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimi, Goldman Sachs tarafından geçici değil yapısal bir dönüşüm olarak değerlendiriliyor. Bu görüş, Dünya Altın Konseyi'nin 76 merkez bankasıyla gerçekleştirdiği anket sonuçlarıyla da destekleniyor. Ankete katılan merkez bankalarının yüzde 45'i önümüzdeki 12 ay içinde altın rezervlerini artırmayı planladığını belirtirken, bu oran anket tarihindeki en yüksek seviye olarak kaydedildi. Katılımcıların yüzde 90'ı ise küresel merkez bankalarının toplam altın rezervlerinin artacağını öngörüyor.

Uzmanlara göre jeopolitik belirsizlikler ve dolar cinsi varlıklara yönelik risklerin yeniden değerlendirilmesi, altının resmi rezervlerdeki ağırlığını artırıyor. Özellikle Çin'in nisandaki tahmini 24 tonluk alımı dikkat çekerken, Pekin'in rezerv verilerini gecikmeli açıklaması gerçek zamanlı takibi zorlaştırıyor. Goldman Sachs'a göre aylık alım temposunda kademeli bir yavaşlama görülse bile, merkez bankalarının talebi önümüzdeki yıllarda altın piyasasının en güçlü ve en istikrarlı destek unsurlarından biri olmaya devam edecek.